Giám đốc điều hành Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) Eddie Yue vừa đưa ra cảnh báo về nguy cơ hình thành một ‘bong bóng’ tài sản xung quanh các công ty đang thu hút sự chú ý nhờ tuyên bố sẽ phát hành stablecoin, loại tiền mã hóa được gắn với tài sản ổn định.

Đây là lần thứ hai trong vòng một tháng, HKMA lên tiếng nhằm giảm bớt sự hào hứng quá mức từ thị trường và công chúng đối với stablecoin tại Hồng Kông. Ông Yue nhấn mạnh rằng cần phải cẩn trọng trước những phản ứng thái quá từ thị trường và dư luận. HKMA sẽ tiếp tục các biện pháp ‘làm nguội’ để tránh tình trạng đẩy giá trị và kỳ vọng lên quá mức.

Quy định mới về stablecoin được Hồng Kông thông qua cuối tháng 5/2025 và sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 1/8/2025, các tổ chức muốn phát hành stablecoin bắt buộc phải xin giấy phép từ HKMA và đáp ứng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về tài sản dự trữ cũng như một loạt yêu cầu khác.

HKMA cho biết hiện đã có ‘hàng loạt tổ chức’ liên hệ với cơ quan này để xin cấp phép hoặc tìm hiểu khả năng tham gia thị trường stablecoin. Dự kiến từ tuần tới, HKMA sẽ bắt đầu tiếp nhận và xử lý các hồ sơ xin cấp phép. Tuy nhiên, ông Yue cho biết nhiều đơn vị đang quan tâm tới việc phát hành stablecoin nhưng lại không đưa ra được kế hoạch cụ thể, khả thi hay thể hiện đủ năng lực trong quản trị rủi ro.

Thị trường tài chính Hồng Kông đang manh nha một ‘bong bóng’ khi cổ phiếu và khối lượng giao dịch của một số công ty niêm yết tăng vọt chỉ vì tuyên bố có ý định phát triển stablecoin, bất kể hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ không liên quan gì đến tiền số. HKMA cho biết chỉ một số rất ít giấy phép stablecoin sẽ được cấp trong giai đoạn đầu. Ngay cả khi được cấp phép, các doanh nghiệp vẫn đối mặt với nguy cơ sụt giảm lợi nhuận nếu đổ quá nhiều nguồn lực vào lĩnh vực này.

Stablecoin là các tài sản số được gắn với tiền pháp định hoặc các loại tài sản dự trữ khác. Tuy nhiên, khả năng hỗ trợ giao dịch xuyên biên giới cùng với tính ẩn danh cao có thể khiến việc xác minh danh tính khách hàng (KYC) và phòng chống rửa tiền trở nên khó khăn hơn. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cũng cảnh báo rằng nếu stablecoin gắn với ngoại tệ được sử dụng rộng rãi, điều này có thể làm suy yếu chủ quyền tiền tệ của các quốc gia.

Hơn nữa, việc các stablecoin đầu tư ồ ạt vào trái phiếu chính phủ có thể khiến thị trường tài chính biến động mạnh khi dòng vốn chảy vào hoặc rút ra đột ngột, ảnh hưởng trực tiếp tới lãi suất ngắn hạn và sự ổn định kinh tế. Ông Yue cũng từng nhấn mạnh stablecoin không phải là công cụ đầu tư hay đầu cơ, mà chỉ là phương tiện thanh toán dựa trên blockchain tương tự như các loại tiền số do ngân hàng trung ương phát hành hoặc tiền gửi dạng số của các ngân hàng thương mại, và không nên kỳ vọng vào khả năng sinh lời từ việc nắm giữ chúng.

Cộng đồng Blockchain Stanford đang tổ chức sự kiện BASS SBC25 vào ngày 3 tháng 8 năm 2025 tại Đại học California, Berkeley. Sự kiện này sẽ tập hợp các sinh viên, cựu sinh viên và các nhà lãnh đạo trong ngành công nghiệp blockchain để thảo luận về các phát triển mới nhất trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng blockchain, DeFi, stablecoin và tích hợp crypto-AI.

Sự kiện sẽ có sự tham gia của các diễn giả nổi tiếng từ các tổ chức hàng đầu như Ethereum, Ripple và Coinbase. Ngoài ra, các công ty khởi nghiệp liên kết với Stanford như 0G và PrismaX cũng sẽ trình diễn các đổi mới của họ. Các công ty đầu tư mạo hiểm hàng đầu như a16z và Dragonfly cũng sẽ tham gia vào sự kiện này, mang lại cơ hội kết nối và thảo luận về các xu hướng mới nhất trong ngành.

Một trong những điểm nhấn của hội nghị thượng đỉnh là sự tập trung vào hợp tác liên ngành thông qua các buổi thảo luận và kết nối mạng. Sự kiện này không chỉ làm nổi bật sự trưởng thành của công nghệ blockchain mà còn nhấn mạnh vai trò ngày càng tăng của các tổ chức học thuật trong việc định hình hướng đi tương lai của nó.

Sự kiện được tài trợ bởi StarkWare và Story Protocol, hai công ty hàng đầu trong lĩnh vực blockchain và trí tuệ nhân tạo. Sự tham gia của họ nhấn mạnh sự hội tụ của ngành công nghiệp với trí tuệ nhân tạo và củng cố vị thế lãnh đạo của Stanford trong việc thúc đẩy sự đổi mới của hệ sinh thái blockchain.

Các giám đốc điều hành và người sáng lập của các công ty như EigenLayer, Uniswap và 0x cũng sẽ có mặt để trình bày, cung cấp cái nhìn sâu sắc về bối cảnh blockchain đang phát triển. Bên cạnh đó, các bài trình bày từ các công ty khởi nghiệp hàng đầu liên kết với Chương trình tăng tốc blockchain Stanford, như 0G, PrismaX và PIN AI, sẽ mang lại cái nhìn mới mẻ về các đổi mới trong ngành.

Các công ty đầu tư mạo hiểm hàng đầu như a16z, Dragonfly và Electric Capital cũng sẽ tham gia vào sự kiện này, mang lại cơ hội kết nối và thảo luận về các xu hướng mới nhất trong ngành. Với sự tham gia của các diễn giả và công ty hàng đầu, BASS SBC25 hứa hẹn sẽ là một sự kiện đáng chú ý trong năm 2025.

Stanford và UC Berkeley sẽ là nơi tổ chức sự kiện BASS SBC25, thể hiện sự hợp tác giữa các tổ chức học thuật hàng đầu và các công ty trong ngành blockchain.